有机硅材料按其形态的不同，可分为：硅烷偶联剂（有机硅化学试剂）、生物活性有机硅、硅油（硅脂、硅乳液、硅表面活性剂）、高温硫化硅橡胶、液体硅橡胶、硅树脂、复合物等。

近日，陶氏化学宣布关闭英国巴里工厂的基础硅氧烷设施，涉及14.5万吨DMC产能，预计关闭工作将于2026年年中开始，2027年底前完成。陶氏退出的供给缺口有望进一步加大国内企业的出口需求，行业供需有望加速进入转换窗口期。

有机硅产业链各环节拆解

上游原料

主要包括甲醇、工业硅、氯甲烷、氯化氢、石英砂等。其中，工业硅由石英砂等经冶炼制成，是有机硅生产的关键原料；甲醇可用于生产氯甲烷，氯甲烷是合成有机硅单体的重要原料。

中游产品生产

包括有机硅单体、有机硅中间体和有机硅深加工产品。有机硅单体主要有甲基氯硅烷等，是有机硅工业的基础。

有机硅中间体以初级形态二甲基环体硅氧烷为主，由单体水解合成。有机硅深加工产品主要包括硅橡胶、硅油、硅树脂和硅烷偶联剂四大类，其中硅橡胶产量占比最大，达70%。

下游应用

有机硅产品因其优异性能，广泛应用于多个领域。在电子电器领域，用于电子元件封装、导热、绝缘等；建筑材料领域，用于密封、防水、防腐蚀等；

纺织印染领域，用于制造柔软剂、防水剂等；汽车领域，用于密封、隔热、隔音等；化工医疗领域，用于医疗器械制造、表面处理等；航空航天领域，用于飞机、航天器的表面处理、密封等。

有机硅产业链企业盈利能力

企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取27家有机硅产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

第10 阳谷华泰

产业细分：橡胶助剂

盈利能力：净资产收益率5.80%，毛利率18.16%，净利率5.60%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.80%，最新预测均值6.97%

主营产品：高性能橡胶助剂为最主要收入来源，收入占比57.07%，毛利率16.98%

公司亮点：阳谷华泰在山东莘县化工产业园投资建设年产11万吨高性能新材料项目，三氯氢硅的主要用途为制造多晶硅及硅烷偶联剂。

第9 合盛硅业

产业细分：有机硅

盈利能力：净资产收益率5.35%，毛利率20.54%，净利率6.38%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.35%，最新预测均值5.77%

主营产品：工业硅为最主要收入来源，收入占比51.56%，毛利率26.10%

公司亮点：合盛硅业主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。

第8 祥源新材

产业细分：其他塑料制品

盈利能力：净资产收益率2.52%，毛利率29.34%，净利率5.37%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至2.52%，最新预测均值4.96%

主营产品：IXPE为最主要收入来源，收入占比87.07%，毛利率34.20%

公司亮点：祥源新材主要产品包括：IXPE、IXPP、XPE、聚氨酯泡棉（PU）、有机硅发泡材料、热失控材料。

第7 兴发集团

产业细分：磷肥及磷化工

盈利能力：净资产收益率7.59%，毛利率19.52%，净利率5.70%

业绩预测：ROE最近三年波动在6%-35%，最新预测均值8.40%

主营产品：特种化学品为最主要收入来源，收入占比18.59%，毛利率26.99%

公司亮点：兴发集团有机硅高性能聚硅氧烷合成及氯硅烷综合利用关键技术攻克行业技术瓶颈。

第6 新亚强

产业细分：有机硅

盈利能力：净资产收益率5.09%，毛利率20.73%，净利率15.84%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至5.09%，最新预测均值7.60%

主营产品：功能性助剂为最主要收入来源，收入占比88.20%，毛利率23.15%

公司亮点：新亚强主要从事有机硅精细化学品，主要产品包括以六甲基二硅氮烷为核心的有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大产品类别。

第5 鲁西化工

产业细分：煤化工

盈利能力：净资产收益率11.43%，毛利率14.83%，净利率6.82%

业绩预测：ROE最近三年波动在4%-18%，最新预测均值9.71%

主营产品：化工新材料产品为最主要收入来源，收入占比68.43%，毛利率68.43%

公司亮点：鲁西化工主要产品是己内酰胺、尼龙6、有机硅、甲酸、多元醇、甲烷氯化物、甲胺、DMF、聚碳酸酯。

第4 晨化股份

产业细分：其他化学制品

盈利能力：净资产收益率7.46%，毛利率19.67%，净利率9.00%

业绩预测：ROE最近三年波动在5%-12%，最新预测均值9.08%

主营产品：表面活性剂为最主要收入来源，收入占比79.07%，毛利率20.74%

公司亮点：晨化股份高温硅橡胶主要产品包括低硬度硅胶、阻燃硅橡胶、特种硅橡胶、高抗撕硅橡胶、电气绝缘专用胶等。

第3 江瀚新材

产业细分：有机硅

盈利能力：净资产收益率12.40%，毛利率34.33%，净利率27.17%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至12.40%，最新预测均值10.38%

主营产品：功能性硅烷为最主要收入来源，收入占比97.03%，毛利率34.41%

公司亮点：江瀚新材现已开发出十三大系列100多个品种的硅烷偶联剂和硅烷交联剂产品。

第2 硅宝科技

产业细分：有机硅

盈利能力：净资产收益率9.58%，毛利率20.82%，净利率7.62%

业绩预测：ROE最近三年波动在9%-14%，最新预测均值11.85%

主营产品：建筑类用胶为最主要收入来源，收入占比49.01%，毛利率21.60%

公司亮点：硅宝科技业务涵盖有机硅密封胶、硅烷偶联剂、防腐材料等，有机硅密封胶是公司的核心业务，系有机硅室温胶行业龙头。

第1 润禾材料

产业细分：有机硅

盈利能力：净资产收益率10.34%，毛利率25.09%，净利率7.25%

业绩预测：ROE最近三年波动在9%-13%，最新预测均值14.10%

主营产品：有机硅深加工产品为最主要收入来源，收入占比61.79%，毛利率21.98%

公司亮点：润禾材料生产的有机硅深加工产品主要包括硅油、硅橡胶、硅树脂、硅烷偶联剂四大类别。

       原文标题 : 有机硅，谁是盈利最强企业？