近日,资本市场捷报平传,大盘从3400点一路高歌猛进,突破3500点、杀入3600点,并突破去年国庆高点,杀向3800点,并向3900点发起猛攻。而这其中,光模块(CPO)这一板块贡献良多,其作为物联网的通信底座,是实现数据通信最核心的硬件之一。而被人们冠以“易中天”代号的光模块三巨头(易:新易盛、中:中际旭创、天:天孚通信)更是一马当先,成为这波大盘飙升的市场总龙头。

而“易中天”的飙升得益于其步步高升的业绩及未来预期,据其发布的业绩报告显示,2025年上半年,中际旭创实现营业收入147.89亿元,同比增长36.95%,净利润39.95亿元,同比增长69.4%;新易盛营收104.37亿元,同比增长282.64%,净利润39.42亿元,同比增长355.86%;天孚通信营收24.56亿元,同比增长57.84%,净利润8.99亿元,同比增长37.46%。此三者业绩一如既往的稳定增长,且新易盛业绩突发暴增,加上市场对未来数据中心建设预期甚高,助推强者恒强。

按照今日收盘价格,中际旭创已达426.19元/股,本年度4月还仅有82元/股,涨幅超过4倍,市值更是达到了4735亿元,创历史新高;新易盛达到369.71亿元/股,本年度4月仅46元/股,涨幅达到惊人的7倍之多,市值突破3600亿元;天孚通信价格205.31元/股,相比4月底增长4倍有余,市值接近1600亿元。

如此火热的市场很难不让人不心动,近日,嘉元科技发布公告称,打算投资5个亿收购恩达通13.587%股权,正式入局光通信,其中1.5亿元资金以股权作价,另外3.5亿元将以现金形式支付。 

嘉元科技成立于2001年,聚焦高性能电解铜箔研发、生产和销售,产品主要应用于锂离子电池(如动力电池、储能电池)、覆铜板和印制线路板(PCB),最终服务于新能源汽车、储能系统、3C数码产品、AI服务器及5G通信等领域。

嘉元科技是国内少数能量产4.5μm及以下极薄锂电铜箔的企业,并已实现大批量稳定供货,技术达国际领先水平,是国内锂电铜箔行业的龙头之一。但近年来,锂电行业竞争激烈,嘉元科技业绩并不理想,2024年实现净亏损2.39亿元,2025年上半年才勉强维持正业绩。

而嘉元科技此次投资的恩达通,成立于2017年,是一家光电子及光模块企业,产品包括高速光模块、有源器件、无源器件等系列产品,广泛应用于电信运营商的传输系统、数据中心、AI算力中心、人工智能、激光雷达等通信领域。

恩达通的团队由全球顶尖光器件、光模块行业的精英组成,2018年,公司将重点转向数通市场,并开发了液冷、硅光、铌酸锂、EML等高速光模块产品,持续向北美互联网厂商送样,包括100G/400G单多模产品系列。2023年,随着AI算力需求的激增,恩达通迎来了大量订单,并成为业界为数不多的800G光模块批量发货的供应商之一。

根据嘉元科技披露的投资报告,恩达通2024年营收达到14.77亿元,净利润9794.21万元,2025年上半年营业收入达到13.16亿元,几乎相当于2024年全年的业绩,净利润更是直接超过了2024年全年,高达1.21亿元。

据悉,恩达通在全球设有两大研发中心,一个位于创新高地美国硅谷,另一个在中国的光谷,在1.6Tbps光模块的技术方案上,恩达通认为Sipho(硅基光电子)和EML两种方案均有机会,DSP和LPO光模块也有机会,恩达通储备了多种技术方案以适应不同客户的特定场景需求。另外,恩达通已经启动3.2T可插拔光模块项目,预计不久将向业界展示其工程样品。